óȮ

ó Ͽ
ó Ȯι ֵ ͵帳ϴ.

óҽ

Խ
, 'óâ ڱݻ° ȯ ' ǥ   
̸ :   /  ̸ : giva21@naver.com  /  ȸ : 5810
÷ 130515_óâ_ڱݻ°_ȯ_(Ȩ).hwp

 

 

, 'óâ ڱݻ° ȯ ' ǥ

 

 

â ÷ ΰ 巯´.

 
δ 5 15()ȸǡ ϰ, ó յ

óâ ڱݻ° ȯ ȡ ǥߴ.


̹ å ΰ ǥҡâ ȹ ó․â κ

߿ ϴ , 켱 ñ ذϿ,

 

ȹ Ե ٸ عħ ִ ۼ

ֱ ̴. 

<ȭ ߼ұû( ι°) 5 15() 10 μû յ긮νǿ,

Ѹ ̷ , , "óâ ڱݻ° ȯ "

긮 ߴ.>

 

ó1 â鿡 ǵ õǾ ʰ,

ó ã ִ ڱ â μƼ갡 Ͽ âʱ

ڿ ϸ,

 

ڽ ܿ óڱ ȸ ΰ ǻ ϰ, ڽ 忡 1

4 ҿǴ ȸ , ѹ ϱ⵵ ſ

Ȳ̴.

 
̷ ó․â ڱݻ° Ͽ ȭ ȸ ȮǼ ӵǸ,

 

â ڻ ․ â ü Ƿ,


â ڻ ȭ ϴ óڱ ° ȯ 켱

Ͽ â ϰ ο ڸ â⿡ ⿩ϰ

̹ å ϰ Ǿ.

 


̹ å ֿ 캸,


ó 1 Ĺ 뿡 丵

߰ Ͽ, óâ ․͡ ǵ,

â ڱ ڡ ߽ ϰ,

 


Ȱȭ, M&A Ȱȭ, ڳؽ ż ܰ躰

․ȸ ý ߾ 鼭,

 


â ÷ پȭ, η , Ż , 絵 ȯ氳

ó° Ϻ Բ ȮϿ.

 

 

â ʱ ڱ ڿ ϴ ֵ ٷ

ѹ غ ׷ ƴ ڿ

ʱ ̴.


, ó1 ǹ óڡ

̾߸ ߽ ó°踦 ϴµ 켱 Ǿ

ִ.


̸ , ó1 ȸ ڱ óâ ڿ ϴµ

μƼ긦 ֱ Ͽ.


"ȸ ڱ ֵ ߿"


濵 ϴ ֽ(â, ) Ű ȭ ڱ

ó  ϴ , óн 絵ҵ漼(10%)

̿ϰ,


* Ű : ó Ǵ óȮαⰣ 7 ̳

* : âȸ â, óտ

                    ҵ Ǵ


ֽ ȯϴ 쿡, ŵ* ְ

ȯ ֽ ó 絵ҵ漼 ̿ϱ Ѵ.


*ó Ǵ R&D 5% ̻ ߼ұ


"ڿ ְ ο"


δ , ó1 ȸ ڱ ڿ ϴ ܰ衱

ؼ ҵ ÷ֱ Ͽ.


ڱݾ 5,000 ҵ 30% 50% Ȯϰ,

ʰ 30% ҵ濡 ϰ, ռҵ ѵ

40% 50% ȮѴ.


* ҵ : ̱(Ͼ) 50%, Ϻ 40%, ̰ 50%

 

ҵ ִ ڴ ó ϴ , *

â 3̳ ߰Ѵ.

 
* ó 222ȣٸ(3) 򰡷, ǥ

(13.)

 

, ҵ ȿ ڴ Ưѵ ܸ

Ű Ѵ.

 
" ó, ε Բ"


ó 1 Ǿ â ϴ ,

ΰ Īݵ带 50% Բ ְ ,

ȭ ڸ ̲⿡ ϴٴ ־ Դ.


̿ , ó Ĺ û ϱ ݵ带 ϴ

 ݵ带 ֿ켱 Ͽ ݳ ߿ 1,000 Ը

Ĺݵ塱 ϱ Ͽ.


* 4 īī ûâݵ(300)


, Ϲݿ ޸ ū ݾ ϴ ֵ

߰ μƼ긦 οϱ , ڿ 2 R&D Ī

ϰ, óijŻ ڿ ó ִ ڿ Եȴ.


* ں, , Ͽ츦 ó μ

(:ڽ 2 ̻ ) ϴ ․ (13.)

 

 

ڱݿ Ϲ ε ڽ ϴ â Ҿ

ֵ¶ ݵ÷ ϱ ũݵ(Crowd Funding)

ݳ ϱ Ѵ.

 

 

5,000 Ը '̷âݵ'

 

() 2,000 âʱ, 3,000 M&A ⿡ Ȱϰ,

(Ư¡) ΰ ڸ ϱ , ݵ ޸ âʱ ڿ

ڱݰ ΰڱݰ ․ս ȭ*Ѵ.


* ΰ 켱(:3%) μƼ ο Ģ ϵ,

ڱ 켱ս 200 ̳ 


"̸ ӹް â "


â 򰡸 ޾, 5 100% Ȯ ִ

â Ưʺ űԷ Ѵ.(13. 500)

 

 

ó 1 ڰ ̷ ؼ, 10 ̻ ɷ IPO

̸ ⿡ ڱ ȸ ִ ִ Ǿ

̶ ִ.


, δ M&A Ȱȭν ߰ ȸ ִ

Ȯϰ, ñ ڱ ȸ ִ IPO ȭϴµ

å ȹ̴.

 

 

ű ȹ ϴ M&A Ȱȭϱ

M&A ϰ, żѴ.

 
* M&A : ó Ǵ R&D 5% ̻

߼ұ ð 150% ̻ μպ


"ż μ "


M&A ŷ ġ ݾ 10% μ ִ

ϰ, ġ 򰡾(򰡸 ) Ǵ

{μ-( ð(ذ)1.3)} ϵ, ż

ϰ Ѵ.

 

"ŵ ִ δ㿡 ع"

 

Ư 谡 μ․պ ŷ , Ģ

ΰ 󿡼 Ű Ѵ.

 

* ŷװ ð(ذ) ð 30% (Ǵ 3)

ʰϸ,

 

(ְ 50%) ΰϿ δ ( Ǹ

dz, ڰ ̸ Ҹϴµ ־) 

 

 

ִ ߼ұ μ ֵ,ó̳ R&D

5% ̻ ߼ұ μϴ 쿡 迭 3Ⱓ ϵ,

 
μ 迭 , δ ΰŷ ߻

迭翡 ġ Ѵ.

 

ƿ﷯, ߼ұ M&A ߼ұ ʰϰ Ǵ 쿡,

3Ⱓ ߼ұ ְ ȴ.

 

 

"2 Ը(å:0.6, ΰ:1.4) ٸ ݵ "


š⺸ ȰϿ ֽ, ڴ,

ȭ , پ ¸ ϰ, ȣ, M&A, IPO,

* ȸ ܰ迡 ʿ ڱ ȹ̴.

 
* Ǵ ָ μϰ ο ڱ ϵ,

濵 濵 ϰ 濵 μ οϿ


"3,000 Ը ż"


ϴ ߼ұԴ ȸ Ŀ Ż,

ȭ ܰ迡 Ѵ.


"1,000 Ը M&A ű "


߼ұ M&A ڱ ַθ ؼϱ ϴ

M&A ڱݿ ǽϱ Ѵ. 

 

 

װ ȣ ߽  ڽ

(01. 171 12. 21)ϴ ű ڱ â

ϴٰ ޾ƿ ڽ 塱 Ѵ.

 

ڽ ȸ ŷ ̻ȸ иϿ, ⱸ ϴ

․ ȭϰ, ɻ ϰ․ ȸ

ַ ϰ, ȭ ɻ ׸ ּȭϴ

 Ѵ.

 

* (ɻ) Ӽ, 濵 (55 ׸) 濵 ַ ɻ

 

「ڽں 豸, , 塤 」 Ͽ 6

ǥ ȹ 

 

 

ּȭ(ǰ , ڹ , 繫)ϰ,

û׵ (ڽ 64׸ ڳؽ 29׸)Ѵ.

 

, ڳؽ M&A 쿡, Ǵ

Ϻ * ϰ,

 

* պ ְ, ܺ򰡱 ǹȭ, ȸ , IFRS

ڳؽ ؼ â (ڱ 20% ̳

) ʰ ֵ ϱ Ѵ.

 

ƿ﷯, ڳؽ ڿ Ͽ ڽ ڿ ϴ ϰ,

 

* 峻 ŷ(0.3%) Ҿֿ 絵

(4%, 10) ؼ ߼ұ Ǵ 絵

 

2̳ óijŻ ڿ ؼ ó

ڿ ϰ Ű Ѵ.

 

* 絵 , ҵ , ǰŷ

 

 

ܱ Ȱ ѱ óijŻ VC ǿ ݵκ

ڸ ֵ ȣ ϰ,

 

̱ ؿ 췮(top-tier) óijŻ â ϰ ϴ

ݵ尡 ȹ̴.

 

, ؿ â ڷ Ȱ , ڿ

ϰ Īݵ忡 ϱ Ѵ.

 

․ ó ûâ 丵  Ͽ, Ĺ â

濵Ͽ ϰ,

 

ؿ â ․ڷ

ġϱ ڸƺóâ͡ κ Ȯϱ Ѵ.

 

 

 

‧âǼ â ϱ ó յ

「ѻ â ÷」 7 ϰ,

 

* ̵ ̵ ‧ ‧

ϰ ̵ ڿ ÷

 

BI() VC(), (R&Dڱִ 5) ϴ

「 ڿ â α׷」 6 Ѵ.

 

, 3.0 ô븦 ¾, Ȱ ׸ ϴ

  â ȸ ϰ, η 缺

ī̡ ϴ SW â յ ȹ̴.

 

 

ó ɼ ο , ȣ ܿ

30%̻ μ ȮϿ M&A μ

η ټ ϰ,

 

ɼ ϰ ϴ ҵ漼 3Ⱓ ҳ ֵ Ͽ,

ɼ 翡 ݳ δ㵵 ȭѴ.

 

⿬ η â ․ ϱ ,

⿬ 򰡿 âģȭ ǥ(â, â ) ϰ,

Ȯ ȹ̴.

 

âڡ( D-8- ) Ͽ,

ܱ âϴ ū ְ ϱ Ѵ.

 

* ó ϴ 쿡 ڸ ߱Ͽ Ȱ

 

* â ߱ : ̰ л ̻ Ư

ϰ úо߿ â ϴ

 

赵 ġ ν ڽ ޴ ڷ

ġݰ Ȯ(13. 7,000 17. 19,000)ϰ, ‧ 

ġ ϴ ,

 

ȣ ׷ ȭϱ , Ư ̱ ؿ Ư㸦 ϴµ

Ȯ ȹ̴.(13. 36 17. 80)

 

߼ұκ Ư㸦 ϰ ٽ Ӵ ִ (Sales & License Back)

Ư ߼ұ ȣִ ݵ塱 1õ Ѵ.

(1,0002,000)

 

Ư, ؼ ȭϿ, 뿡

Ģ ϵ ȭϰ, ¡ ΰÿ

ְ(60 100) ϱ Ѵ.

 

, η ä Ż θ ϰ, Ż

ö Ͽ Ҽ  Ȱ ֵ ȹ̴.

 

 

M&A ŷ  ȸ, ؿ û Ȯϰ,
߰ ϴ , M&A Īݵ忡 켱 ϴ
ŷ Ȱȭ μƼ긦 Ȯ ̴.

 

 

絵 ڱ Ȯ(13. 400 17. 1,000)ϰ,

ٸݵ 1,000 Ը ݵ带  ȹ̴.

 

, â ؼ Īݵ忡 (:=2:1 Ī,

Ϲ ʱ 1:1 Ī)ϸ, ϰ ȸȹ ϴ ο

ؼ ̿ ѱⰣ( 5) ֵ Ѵ.

 

ݳ 7 뺸 1 2 Ȯ

̹ å ں忬( ) м ,

 

5Ⱓ ó․â ° ԵǴ ڱ ġ 63õ

43õ 106õ Ȯȴ.

 

ʱ/â ܰ迡 ʱ ڴ ġ 2.4 7,400

3.2 Ȯǰ,

 

߰/ ܰ迡 óijŻ ڴ ġ 3.9

1.8 5.7 ȮǸ,

 

ȸ/ ܰ迡 M&A, ڳؽ 4.4 ȸǰ, ȸ ڱ

1.7 âܰ ȯ ȴ.

 

ƿ﷯, ó 1.7%p, 0.8%p ϰ,

ڴ 12 2,608 17 12,000 ȮǸ,

óڵ 12 1.217⿡ 2 ȴ.

 

鿡 ҵ, M&A 

ұϰ,

 

ó  5Ⱓ 1.6

Ͽ.

ó , 繫ɷ ȭ
ó Ȯο(óȮ ڰݿ)