ó Ͽ
ó Ȯι ֵ ͵帳ϴ.
, 'óâ ڱݻ° ȯ ' ǥ
̸ : / ̸ : giva21@naver.com / ȸ : 5810
|
|||
÷ |
130515_óâ_ڱݻ°_ȯ_(Ȩ).hwp |
||
---|---|---|---|
, 'óâ ڱݻ° ȯ ' ǥ
â ÷ ΰ 巯´. óâ ڱݻ° ȯ ȡ ǥߴ.
߿ ϴ , 켱 ñ ذϿ,
ȹ Ե ٸ عħ ִ ۼ ֱ ̴. <ȭ ұû( ι°) 5 15() 10 μû յ긮νǿ, Ѹ ̷ , , "óâ ڱݻ° ȯ " 긮 ߴ.>
ó1 â鿡 ǵ õǾ ʰ, ó ã ִ ڱ â μƼ갡 Ͽ âʱ ڿ ϸ,
ڽ ܿ óڱ ȸ ΰ ǻ ϰ, ڽ 忡 1 4 ҿǴ ȸ , ѹ ϱ ſ Ȳ̴.
â ڻ ․ â ü Ƿ,
Ͽ â ϰ ο ڸ â ϰ ̹ å ϰ Ǿ.
߰ Ͽ, óâ ․͡ ǵ, â ڱ ڡ ߽ ϰ,
․ȸ ý ߾ 鼭,
ó° Ϻ Բ ȮϿ.
â ʱ ڱ ڿ ϴ ֵ ٷ ѹ غ ƴ ڿ ʱ ̴.
̾߸ ߽ ó°踦 ϴµ 켱 Ǿ ִ.
μƼ긦 ֱ Ͽ.
Ⱓ ó ϴ , óн 絵ҵ漼(10%) ̿ϰ,
* : âȸ â, óտ ҵ Ǵ
ȯ ֽ ó 絵ҵ漼 ̿ϱ Ѵ.
ؼ ҵ ÷ֱ Ͽ.
ʰ 30% ҵ濡 ϰ, ռҵ ѵ 40% 50% ȮѴ.
ҵ ִ ڴ ó ϴ , * â 3̳ ߰Ѵ. (13.)
, ҵ ȿ ڴ Ưѵ ܸ Ű Ѵ.
ΰ Īݵ带 50% Բ ְ , ȭ ڸ ̲ ϴٴ ־ Դ.
ݵ带 ֿ켱 Ͽ ݳ ߿ 1,000 Ը Ĺݵ塱 ϱ Ͽ.
߰ μƼ긦 οϱ , ڿ 2 R&D Ī ϰ, óijŻ ڿ ó ִ ڿ Եȴ.
(:ڽ 2 ̻ ) ϴ ․ (13.)
ڱݿ Ϲ ε ڽ ϴ â Ҿ ֵ¶ ݵ÷ ϱ ũݵ(Crowd Funding) ݳ ϱ Ѵ.
5,000 Ը '̷âݵ'
() 2,000 âʱ, 3,000 M&A Ȱϰ, (Ư¡) ΰ ڸ ϱ , ݵ âʱ ڿ ڱݰ ΰڱݰ ․ս ȭ*Ѵ.
ڱ 켱ս 200 ̳
â Ưʺ űԷ Ѵ.(13. 500)
ó 1 ڰ ̷ ؼ, 10 ̻ ɷ IPO ̸ ڱ ȸ ִ ִ Ǿ ̶ ִ.
Ȯϰ, ñ ڱ ȸ ִ IPO ȭϴµ å ȹ̴.
ű ȹ ϴ M&A Ȱȭϱ M&A ϰ, żѴ. ұ ð 150% ̻ μպ
ϰ, ġ ( ) Ǵ {μ-( ð(ذ)1.3)} ϵ, ż ϰ Ѵ.
"ŵ ִ δ㿡 ع"
Ư 谡 μ․պ ŷ , Ģ ΰ Ű Ѵ.
* ŷװ ð(ذ) ð 30% (Ǵ 3) ʰϸ,
(ְ 50%) ΰϿ δ ( Ǹ dz, ڰ ̸ Ҹϴµ ־)
ִ ұ μ ֵ,ó̳ R&D 5% ̻ ұ μϴ 쿡 迭 3Ⱓ ϵ, 迭翡 ġ Ѵ.
ƿ, ұ M&A ұ ʰϰ Ǵ 쿡, 3Ⱓ ұ ְ ȴ.
"2 Ը(å:0.6, ΰ:1.4) ٸ ݵ "
ȭ , پ ¸ ϰ, ȣ, M&A, IPO, * ȸ ܰ迡 ʿ ڱ ȹ̴. 濵 濵 ϰ 濵 μ οϿ ⸦
ȭ ܰ迡 Ѵ.
M&A ڱݿ ǽϱ Ѵ.
װ ȣ ߽ ڽ (01. 171 12. 21)ϴ ű ڱ â ϴٰ ƿ ڽ 塱 Ѵ.
ڽ ȸ ŷ ̻ȸ иϿ, ⱸ ϴ ․ ȭϰ, ɻ ϰ․ ȸ ַ ϰ, ȭ ɻ ּȭϴ Ѵ.
* (ɻ) Ӽ, 濵 (55 ) 濵 ַ ɻ
「ڽں 豸, , 塤 」 Ͽ 6 ǥ ȹ
ּȭ(ǰ , ڹ , 繫)ϰ, û (ڽ 64 ڳؽ 29)Ѵ.
, ڳؽ M&A 쿡, Ǵ Ϻ * ϰ,
* պ ְ, ܺ ǹȭ, ȸ , IFRS ڳؽ ؼ â (ڱ 20% ̳ ) ʰ ֵ ϱ Ѵ.
ƿ, ڳؽ ڿ Ͽ ڽ ڿ ϴ ϰ,
* 峻 ŷ(0.3%) Ҿֿ 絵 (4%, 10) ؼ ұ Ǵ 絵
2̳ óijŻ ڿ ؼ ó ڿ ϰ Ű Ѵ.
* 絵 , ҵ , ǰŷ
ܱ Ȱ ѱ óijŻ VC ǿ ݵκ ڸ ֵ ȣ ϰ,
̱ ؿ 췮(top-tier) óijŻ â ϰ ϴ ݵ尡 ȹ̴.
, ؿ â ڷ Ȱ , ڿ ϰ Īݵ忡 ϱ Ѵ.
․ ó ûâ 丵 Ͽ, Ĺ â 濵Ͽ ϰ,
ؿ â ․ڷ ġϱ ڸƺóâ͡ κ Ȯϱ Ѵ.
‧âǼ â ϱ ó յ 「ѻ â ÷」 7 ϰ,
* ̵ ̵ ‧ ‧ ϰ ̵ ڿ ÷
BI() VC(), (R&Dڱִ 5) ϴ 「 ڿ â α」 6 Ѵ.
, 3.0 ô븦 ¾, Ȱ ϴ â ȸ ϰ, η 缺 ī̡ ϴ SW â յ ȹ̴.
ó ɼ ο , ȣ ܿ 30%̻ μ ȮϿ M&A μ η ټ ϰ,
ɼ ϰ ϴ ҵ漼 3Ⱓ ҳ ֵ Ͽ, ɼ 翡 ݳ δ㵵 ȭѴ.
η â ․ ϱ , âģȭ ǥ(â, â ) ϰ, ‧ Ȯ ȹ̴.
âڡ( D-8- ) Ͽ, ܱ âϴ ū ְ ϱ Ѵ.
* ó ϴ 쿡 ڸ ߱Ͽ Ȱ뼺
* â ߱ : ̰ л ̻ Ư ϰ úо߿ â ϴ
赵 ġ ν ڽ ڷ ġݰ Ȯ(13. 7,000 17. 19,000)ϰ, ‧ ġ ϴ ,
ȣ ȭϱ , Ư ̱ ؿ Ư㸦 ϴµ Ȯ ȹ̴.(13. 36 17. 80)
ұκ Ư㸦 ϰ ٽ Ӵ ִ (Sales & License Back) Ư ұ ȣִ ݵ塱 1õ Ѵ. (1,0002,000)
Ư, ؼ ȭϿ, 뿡 Ģ ϵ ȭϰ, ¡ ΰÿ ְ(60 100) ϱ Ѵ.
, η ä Ż θ ϰ, Ż ö Ͽ Ҽ Ȱ ֵ ȹ̴.
M&A ŷ ȸ, ؿ û Ȯϰ, ߰ ϴ , M&A Īݵ忡 켱 ϴ ŷ Ȱȭ μƼ긦 Ȯ ̴.
絵 ڱ Ȯ(13. 400 17. 1,000)ϰ, ٸݵ 1,000 Ը ݵ带 ȹ̴.
, â ؼ Īݵ忡 (:=2:1 Ī, Ϲ ʱ 1:1 Ī)ϸ, ϰ ȸȹ ϴ ο ؼ ̿ ѱⰣ( 5) ֵ Ѵ.
ݳ 7 뺸 1 2 Ȯ ̹ å ں忬( ) м ,
5Ⱓ ó․â ° ԵǴ ڱ ġ 63õ 43õ 106õ Ȯȴ.
ʱ/â ܰ迡 ʱ ڴ ġ 2.4 7,400 3.2 Ȯǰ,
߰/ ܰ迡 óijŻ ڴ ġ 3.9 1.8 5.7 ȮǸ,
ȸ/ ܰ迡 M&A, ڳؽ 4.4 ȸǰ, ȸ ڱ 1.7 âܰ ȯ ȴ.
ƿ, ó 1.7%p, 0.8%p ϰ, ڴ 12 2,608 17 12,000 ȮǸ, óڵ 12 1.217 2 ȴ.
鿡 ҵ, M&A ұϰ,
ó 5Ⱓ 1.6 Ͽ.
|
|||
ó , 繫ɷ ȭ | |||
ó Ȯο(óȮ ڰݿ) |